方正富邦吴昊：长鑫获纳入中国MSCI指数！存储开始释放积极信号了吗？

最近的市场确实让人很难受，存储器指数较7月1日的高点回撤也超过了30%。站在当下时点，我们也观察到了一些潜在的积极信号。

首先，多家存储龙头实控人纷纷启动回购，用真金白银向市场传递信心。回调的本质是交易拥挤和获利了结，不是基本面恶化。摩根士丹利在最新研报中明确指出，当前回调属于"市场对旧利空的过度反应"。

第二，长鑫科技纳入指数，是存储板块的下一个里程碑。 MSCI已宣布长鑫科技将于8月10日正式纳入MSCI中国全股票指数，预计12月还将纳入科创50指数。这意味着大量被动型ETF和指数基金将配置这一标的，带动整个存储产业链的资金流入。

第三，韩国综合股价指数逐步去杠杆化，美国科技股尤其是费城半导体指数也有逐步企稳迹象。从产业周期上来看，供需失衡仍在加剧，景气周期仍未见顶，AI驱动的存储需求仍在增长。

目前看，存储的故事还没有讲完，与其在恐慌中离场，不如交给时间和趋势。投资最怕的不是波动本身，而是在最不该恐惧的时候选择了恐惧。科技板块注定颠簸，但如果方向是对的，颠簸或只是到达终点前的必经之路。

存储器指数：8841241.WI

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