方正富邦吴昊：优必选U1系列订单破万，消费级场景破冰，机器人商业化迎拐点？

今天人形机器人板块再度活跃，正如我们此前向大家分享的，前段板块回调主要是因为资金阶段性向AI算力、半导体等主题集中，分流了人形板块的交易热度；而产业端的量产推进与政策催化并未放缓，板块长期逻辑未变。

在此前的回调过程中，人形机器人板块里的相关标的具有较强的资金吸引力和安全边际，也是具备了承接轮动资金的被动受益优势。

而且昨天优必选在深圳举办2026年度全球发布会，发布了全尺寸超仿生人形机器人"优世界"U1系列，根据相关数据显示，全渠道订单量已突破1.1万。按照高工机器人产业研究所的数据口径，去年咱们中国的人形机器人出货量也就是在1.8万台左右，那么1.1万这个数据可以说是超过了去年的6成，而这大概是预售+发售了只有1个月的时间。

所以，我们觉得这是人形机器人从B端工业场景向C端消费级市场拓展的标志性事件。此前市场对人形机器人的商业化想象主要集中在工厂和物流场景，而U1系列以"情感陪伴"切入家庭场景，打开了全新的需求空间。

此外，特斯拉Optimus V3量产有望进入最后倒计时阶段，7-8月正式投产的预期正在被供应链信号不断验证。根据机构的调研追踪，特斯拉正将Optimus Gen 3从量产启动阶段推进至批量制造阶段。弗里蒙特产线（原Model S/X产线改造）年化产能目标已经上调到了大概7万台。特斯拉的量产临近，对于整个人形机器人板块的情绪是有极大的提振作用的。

再加上前段时间，政策导向已经从早期的实验室研发，实质性转向了真实场景的作业与数据闭环，那么我们认为随着下半年量产节点的临近，板块有望迎来新一轮估值扩张。

整体而言，我们认为人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。在当前流动性宽松的市场环境下，机器人板块属于估值较低位的优质板块，在近期及下半年均有明显密集催化，当前时点值得大家重点关注机器人板块的配置价值。

最后机器人赛道作为相对弹性较大波动较大的板块，或可以通过定投的方式来进行，每周或每月固定投入一笔金额，长期坚持下来。或是把资金分成三到五份，按照价格区间逐步入场。即使在市场下跌的情況下，后续或仍有子弹可以在更低位置补充。

风险提示：仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。文中所提及个股不作为投资推荐。

市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

方正富邦远见成长为混合型基金，预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。